千亿扶持计划背后藏着什么
2026年第一季度拼多多财报表明净利润出现下滑, 对此管理层作出解释称是由于启动了“千亿扶持”计划, 该计划并非单纯的补贴, 而是要大力投入供应链, 将中国工厂的制造能力提升为品牌能力, 拼多多创始人陈磊表示供应链会决定公司未来十年的增长, 外界把这解读为拼多多在主站以及Temu之后, 朝着“第三个拼多多”展开冲锋。
新拼姆团队完全独立保密
由一支约百人的独立团队秘密操盘的新拼姆, 甚至绝大多数拼多多和Temu内部员工都不知进展, 该项目于2025年12月由拼多多提出, 它是空灵一现的“三年再造一个拼多多”战略的首个实质性运营呈现载体, 与往昔轻平台模式不一样, 新拼姆决断选择重资产通道, 径直投入资金去孵化自营品牌。
供应商门槛高到离谱
新拼姆制定的供应商要求特别严苛, 得是年销售额达几十亿元的成熟工厂才行, 这些工厂得拥有完整供应链, 具备自主设计能力, 有海外代工经验, 并且拥有出口资质, 平台依据市场数据以及爆款趋势来设计产品, 提供精细生产指引, 工厂只需依照标准生产, 无需承担库存以及销售风险, 首批自营品牌产品预估在2026年第三季度于美国和欧洲上架。
新拼姆要解决中国货卖得贵
如果讲Temu所解决的是“怎样把中国的货物销售至海外”, 那么新拼姆所要解决的则是“怎样使中国货物卖得价格更高一些”。并非依靠极致的低价, 而是依靠品牌的溢价。Temu花费四年时间在全球积攒了数亿用户, 新拼姆能够借助这个庞大的流量池, 让新品牌不经过漫长的冷启动就能直接触达全球用户。赵佳臻表示, 平台会把销量的确定性直接带给产业链, 使得制造端敢于投入研发以及创新。
段永平评价新拼姆像一家美国超市
在雪球上，被称作“中国巴菲特”的段永平, 这样来评价新拼姆, “其实就是这个的样子”。他所指的, 乃是美国仓储超市模式。此模式有着全球 924 家门店, 每家门店仅仅维持大约 4000 个 SKU。其毛利率被压制在 11%左右, 利润依靠会员费。新拼姆具备类似的逻辑, 然而优势更为突出。它依靠拼多多海量的交易数据来进行选品。凭借背靠数亿活跃用户从而完成冷启动。并且还有可能迈向单 SKU 授权模式, 灵活性远远高于传统品牌体系。
拼多多第三次创业能否再造一个自己
在2025年12月的时候, 拼多多推行了联席董事长制度, 陈磊以及赵佳臻分别掌管不同职责, 公司重心全面朝着“重仓中国供应链”转变。当别的互联网公司疯狂烧钱去卷AI之际, 拼多多选取把千亿资金投入到供应链品牌化当中。赵佳臻讲, 不论前端模式怎样创新, 电商本质上的竞争终究归为底层供应链能力的竞争。前两次创业使得拼多多自零发展到万亿规模, 第三次能不能“再造一个拼多多”呢?
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